Le gestionnaire américain Invesco a pris le contrôle de Source, fournisseur de fonds indiciels cotés (ou ETF) basé à Londres, mis en vente à l’automne 2016 par son actionnaire majoritaire, le fonds de private equity Warburg Pincus. Grâce aux encours gérés par Source, Invesco va entrer au classement des 10 plus importants fonds indiciels cotés en Europe, mais dans le bas du tableau.
Avec le rachat de Source, Invesco augmente ses encours de 18 milliards de dollars et 7 milliards gérés respectivement par Source et des gestionnaires tiers.
Ces montants viennent s’ajouter aux 2,5 milliards d’euros d’encours que détenait PowerShares, la filiale du groupe spécialisée dans les ETF, et vont lui permettre de remonter de la 17e place qu’elle occupait au classement des acteurs locaux de la gestion indicielle établi par la Deutsche Bank.
Toutefois, Invesco ne se hisse qu’au 7e rang, auparavant occupé par Source. En effet, les fonds de commerce mis en commun de Source et de PowerShares ne pèsent que 4 % du total des encours en Europe, quand la marque iShares de BlackRock, le numéro un, en détient 45,8 %.
À l’échelle mondiale, PowerShares s’établit à la 4e place, mais sa taille ne représente encore que le quart de celle de State Street, le numéro 3, et 11 fois moins que BlackRock, toujours leader.
En rachetant Source, Invesco n’a donc pas réussi à atteindre ses ambitions mondiales, les activités de Source étant restées principalement européennes, sans compter les départs de plusieurs dirigeants ces dernières années.
Néanmoins, la gamme de produits Source complète idéalement l’offre de PowerShares, en raison de leurs spécialités différentes, réplication synthétique des indices et fonds à réplication physique.
Comme points communs, les deux gèrent des fonds de droit irlandais et s’intéressent tout particulièrement à l’innovation.
La transaction pour la société valorisée à 500 millions de dollars d’après Bloomberg et SkyNews (et dont les actionnaires étaient Warburg Pincus, Bank of America, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley et Nomura) devrait être finalisée à l’automne 2017.
